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原油:多空因素交错,OPEC减产会议在即,料指引油市方向
作者:fuyuan    发布于:2019-06-10 05:40:22    文字:【】【】【
摘要:近期油市多空因素交杂,一方面贸易局势和经济放缓所导致的需求下降使得油价承压,但是OPEC维持减产且地缘局势对于供给的负面影响也对油价构成支撑。分析人士认为,在OPEC半年度会议召开前料油市维持波动性,随着OPEC决定是否在下半年维持减产,油市将选择方向。

近期油市多空因素交杂,一方面贸易局势和经济放缓所导致的需求下降使得油价承压,但是OPEC维持减产且地缘局势对于供给的负面影响也对油价构成支撑。分析人士认为,在OPEC半年度会议召开前料油市维持波动性,随着OPEC决定是否在下半年维持减产,油市将选择方向。

沙特:没有必要扩大减产规模,是否需要少量增产视伊朗和委内瑞拉情况而定


沙特能源部长法利赫上周五表示,OPEC将延长减产协议至6月届满之后,但是俄罗斯领导的非OPEC产油国可能放松产量限制。同时上周法利赫在与俄罗斯能源部长诺瓦克在圣彼得堡国际经济论坛上会晤后表示:“如果需要对产量进行调整,还需要和非OPEC进行商讨。”

OPEC+于2018年12月同意削减120万桶/日以减少原油库存过剩并推动油价上涨。尽管此前因美国对伊朗和委内瑞拉的制裁使得市场供应风险加剧在,这使得油价一度出现较大的反弹。但是因近期国际贸易紧张情绪,布伦特原油在过去四周已经下跌了近20%。

法利赫认为,没有必要进一步削减产量,但是是否需要少量的增产则取决于伊朗、委内瑞拉和其他国家的状况。

目前沙特产量已经缩减至965万桶/日,远低于其1031万桶/日的产量配额,这足以体现了沙特想要实现油市平衡的承诺。

同时由于输油管道污染的问题,目前俄罗斯产量也低于产量配额1119万桶/日,5月仅有1111万桶/日。

对此俄罗斯能源部长诺瓦克表示,有必要采取行动和OPEC一起稳定市场,但是他并未对其所认为合适的减产程度做出说明。

沙特和俄罗斯就油价的公允水平产生了分歧


在圣彼得堡论坛期间,法利赫表示沙特比“任何国家都能更长时间的维持低油价”。

法利赫表示,我们没有具体的价格目标,但是有确保石油市场保持平衡的具体目标,过去一年积累的全球石油库存再平衡正推动我们在2019年和2020年展开对话。

法利赫的发言是在俄罗斯总统普京在表示俄罗斯和沙特在价格目标上存在分歧后发表的。普京此前表示,俄罗斯不要更高的原油价格,对布伦特原油当前60-65美元的价格感到满意。

但是国际货币基金组织预估沙特想要实现财政平衡油价必须达到85.40美元/桶,而其他位于中东的产油国想要实现收支平衡也需要达到82.4万桶/日。

法利赫表示,如果OPEC+减产协议没有到位,那么油价在60美元附近不足以使得市场有投资的信心,这将使得油价进一步走弱。

法利赫强调,让市场重蹈2015年的走势是不可接受的,因此OPEC+将会继续讨论协议的具体目标和配额状况。未来几周当减产会议召开时,OPEC+将会做出正确的决定。如果下半年需要对其进行调整,他们将随时做出改变。

近期油市明显受到市场情绪的影响


诺瓦克和法利赫都认为近期油市的走向主要还是受到市场情绪的推动。

诺瓦克表示,他已经看到了市场的不确定性因素在增强,即使库存已经达到了正常的水平,目前市场情绪才是影响市场的重要因素。

而法利赫则认为,油价正受到我们“无法控制的因素”的推动。

分析人士认为,由于近期市场波动性较大,在出现明确的信号之前料油市仍将维持波动性。

在维也纳会议召开前,油市将维持波动性


眼下市场的重点将转向OPEC+在维也纳举行的半年度会议,因近期油市的不稳定性使得市场寄希望从中寻找方向。

因贸易局势的不确定性已经对全球经济产生了负面影响。在5月公布的IEA月报中该机构下调了2019年需求增长预期9万桶/日至130万桶/日,为2019年首次,凸显了市场需求已经受到了贸易局势不确定性因素的影响。

此外,尽管美国的原油钻井数持续下降的,但是截至5月31日美国的原油产量已经刷新历史新高至1240万桶/日,较2018年同期增长130万桶/日,同时环境影响评估预测,到2020年美国的产量可能会增至1338万桶/日。这都是油价的利空因素。

但是另一方面,地缘局势的担忧情绪仍持续发酵。

美国财政部周四明确表示,任何对委内瑞拉出口稀释剂的做法,都将遭到美国的制裁。委内瑞拉国有石油公司(PDVSA)面临更大的压力。长期以来,PDVSA一直依赖从美国进口稀释剂,以便让其重质原油符合出口标准。

与此同时,美国财政部7日宣布对伊朗最大石化企业波斯湾石化工业公司及其子公司和境外销售网络实施制裁;美国财政部当天在一份声明中称,波斯湾石化工业公司为伊朗伊斯兰革命卫队所属企业提供资金支持,因此美国对该公司及其39个子公司和境外销售网络实施制裁;根据声明,受制裁对象在美国境内的资产将被冻结,美国公民不得与其进行交易。

此前船运跟踪数据显示,在美国取消对伊朗制裁豁免后,伊朗原油出口量跌至50万桶/日及以下水平。

尽管分析人士表示,伊朗可能通过关闭追踪器进行出口。但是能源情报公司Kpler表示伊朗原油出口5月份减少50.5万桶/日至78万桶/日,已经跌至了美国将伊朗原油出口减至80万桶/日下方的目标。

因此如果OPEC在即将举行的半年度会议上延长减产至年底,且减产配额的变动幅度不大,那么将会对油价构成利好,美油布油可能会在此前的低位附近筑底。反之油价可能会抹去近期的涨幅并重新试探2018年低位附近。

目前OPEC和非OPEC尚未就维也纳的减产会议确定时间,该会议原定于6月25日至26日举行,但是俄罗斯方面希望将时间更改为7月3日至4日,以避免和G20峰会产生冲突。不过包括伊朗、阿尔及利亚和哈萨克斯坦则表示反对时间的延长。

 

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